國投安信期貨-股指日報-221110

　　【行情觀點】

　　觀點綜述:存量資金博弈下，市場再度出現風格收斂

　　股指:A股低開后全天弱勢震蕩，午后消費、金融一度助推指數逼近平盤，但隨后拋壓限制了向上空間。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】市場全天成交8436億元，環比略增，北向資金凈賣出7.57億元，連續4日凈賣出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）期指各主力合約再度分化，僅IH合約小幅上漲。從全球來看，一方面美國市場在等待更為明確的中期選舉的結果，另一方面在等待今天的通脹數據，整體來看美股處在一個偏壓制的狀態中。在上周A股向歐美股指進行收斂后，本周市場逐漸以整固為主，等待新的驅動。不過雖然震蕩整固，但是整個地產板塊受到明顯的提振，表明當前階段積極的內需政策仍然在延續推進。受節后消費需求回落、去年同期對比基數走高等因素影響，中國10月CPI增速放緩，PPI增速收縮。中國通脹數據整體的疲弱，有Q3以來全球原油價格調整的因素，在10月份有滯后的表現，另外也有國內此前國內大宗商品保供、地產竣工相對疲弱，疫情再度擴散等因素的壓制。整體來看，這一數據對于50板塊的長周期因子有相對更大的壓制，反應當前階段增長因子仍然弱勢，在這樣的背景下，年底前貨幣政策和財政政策，仍具備一定的發力空間，所以后續看點仍然是國內的政策如何推動。在市場短期反彈后，或以整固的模式等待新的驅動，在中期維度還有其他擔憂，包括海外緊縮壓力仍在、資金回流持續性仍待觀察等等，如果市場增量資金回流仍然有限，結構上在風格收斂后或仍重回成長占優的行情。